港股公告掘金 | 小鹏汽车-W(09868)Q1业绩弱于预期，下半年新架构扶摇新车发布有望推动销量回升格力“换掉”代言人成龙，董明珠：我有3个理由换掉他！

【头条公告掘金】小鹏汽车-W(09868)发布首季度业绩 研发开支13亿元同比增加6.1% 汽车总交付量1.82万辆智通财经APP讯 ，换掉小鹏汽车-W(09868)发布2023年一季度未经审计财务业绩 ，港股公告格力该集团期内取得总收入40.3亿元(人民币，掘金架构下同);汽车销售收入35.1亿元;毛利率1.7%;研发开支13亿元，小鹏下半新车销量同比增加6.1%
，汽车环比增加5.3% 。业绩预期有望按年及按季增加乃主要由于与新车型项目开发相关的弱于人成开支增加以支持未来增长。点评：Q1由于1)降价促销2)国补退坡3)交付量较低 ，年新三重因素影响下，扶摇发布导致公司23Q1营收 、推动毛利率等指标出现较大幅度下滑，回升换掉净亏损同环比扩大
，龙董理由或为本年度低点 。明珠公司预计2023 年第二季度总交付数量约为 21000- 22000 辆，换掉环比增长 15%- 21% ，港股公告格力收入预计约为人民币 45- 47 亿元。随着6月基于2.0“扶摇”架构新车型G6发布交付 、Q3支持XNGP的MAX版本新车上量
，公司进一步降本增效 ，23H2业绩有望随销量的回升而迎来拐点 。【重点公告掘金】小米集团-W(01810)一季度经调整净利约32.33亿元环比增长121.3% 将积极拥抱AI带来的新一轮技术变革智通财经APP讯
，小米集团-W(01810)公布2023年第一季度业绩 ，收入约人民币594.77亿元(单位下同) ，毛利约115.915亿元
，环比增长1.9%。期间利润约42.16亿元，去年同期亏损约5.31亿元，环比增长34.2% 。经调整净利润约32.33亿元，同比增长13.1%，环比增长121.3% 。点评：整体来看一季度的业绩差强人意
，主要还是在于23Q1全球手机出货量仍疲软(同比下降13%)，且宏观经济仍处修复阶段，同样影响AIOT业务。从手机零部件龙头今天的沟通来看
，二季度没有明显改善 。年内从公司的视角来看  ，还是在于手机高端化进程的速度 。手机出货量下降较快的主要原因印度地区的出货量及市占率的持续下滑，而其他地区并未能有较好的出货量弥补。具体来说，23Q1 ，公司印度手机出货量和市占率分别为500万和16%，同比大幅下降38%和5 pct，主要原因是：1)印度手机市场整体疲软 ，23Q1出货量下降20%;2)公司在印度业务仍受打压，在22年受"逃税"指控和天价罚款后
，至今未有好转迹象。主要市场中国大陆23Q1同比也下滑较大，但可看到公司逐步收复市占。具体来说，23Q1公司在中国大陆出货量和市占率分别为850万台和13%
，同比下降20%和1 pct，变化最大的是与荣耀的差距在显著缩小。荣耀品牌独立运营后，借助原华为的品牌形象和多个新股东方带来的渠道优势，在22年迅速起量
，给公司带来了不小的压力。但随着华为品牌效应的稀释和手机消费最终回归功能本身，23Q1荣耀与公司市占率之差收窄到1 pct  。从ASP上来看，由于公司高端化的推进，ASP持续提升 ，22年全年ASP创新高 ，达到1111元 。由于22年底旗舰系列小米13在口碑和销量上均受市场认可 ，京东评价数量20万，好评率98%，预计公司ASP仍将小幅增长，达到约1198元
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